nostradamus hat geschrieben:Puuhhh... das wird unschön morgen. Mit -20% wären wir wohl noch gut bedient
Wenn ich die Marktreaktion betrachte kann ich folgendes feststellen:
- der +/- 20% Rückschlag liegt im Rahmen meiner Erwartungen
- vom Februar 2018 Low von CHF 125.- ist der Preis nur ca. 5% gefallen, was eigentlich sehr wenig ist
- die Kursentwicklung über die nächsten Tage/Wochen wird vom Verhalten der grösseren Aktionäre abhängen. Die bisher gehandelten 70K Aktien sind im Vergleich zu den Oustanding Shars von 15m nix (bzw. <0.5%)
- das Informationslevel ist extrem klein und man weiss, bis auf den Fakt das die FDA unzufrieden ist, nix
- der Credit Suisse Research Report vom Nov 2017 hatte ein Sum-of-the-part Wert von 140 errechnet, wovon 66 (47%) auf auf MB entfielen
- Jefferies hatte einen SOTP Wert von 225 errechnet, wovon 111 (49%) auf MB entfielen
- die heutige Marktreaktion preist meiner Meinung nach eine relativ kurze Verzögerung im Zulassungsprozess ein (<= 1 Jahr)
- sollten die Probleme gravierender sein, sehe ich eher Kurse von +- CHF 100
- sollte MB in Gefahr sein, wären wohl Kurse <80 wahrscheinlich (der Markt würde dann wohl auch kleinere Wahrscheinlichkeiten für die Zulassung der weiteren Kandidaten einpreisen)
Fazit für mich:
- Investieren ist schwierig und das ist auch gut so
- MB ist mit Abstand der wichtigste Werttreiber von COPN
- es ist bisher sehr wenig bis nix über die FDA Bedenken bekannt
- ich erwarte Kurse in der Bandbreite von 100-120 bis der Inhalt des CRL bekannt ist
- sollten die Mängel nicht gravierend sein, erwarte ich eine positive Reaktion, aber auch keinen +20% Sprung
- bei gravierenden Mängeln werde ich wohl meine Position liquidieren, da mein Vertrauen in die Kommerzialisierung der Produktpipeline zu stark beeinträchtigt wäre
- bis dahin werde ich dem Treiben zuschauen